Cuando, conjunta o separadamente, haya celebrado en un período de tres (3)  meses consecutivos más de veinte (20) contratos de mandato con el objeto de  administrar dineros de sus mandantes bajo la modalidad de libre administración o  para invertirlos en títulos o valores a juicio del mandatario, o haya vendido títulos  de crédito o de inversión con la obligación para el comprador de transferirle la  propiedad de títulos de la misma especie, a la vista o en un plazo convenido, y  contra reembolso de un precio. Para determinar el período de los tres (3) meses a que se refiere el inciso anterior,  podrá tenerse como fecha inicial la que corresponda a cualquiera de los contratos de mandato o de las operaciones de venta.